Как рассчитывается стоимость пая?
Декабрь 19, 2006Одним из наиболее важных показателей, имеющим отношение к деятельности инвестиционных фондов, является стоимость чистых активов фонда. Стоимость чистых активов фонда (СЧА) показывает размер фонда. Чем больше СЧА, тем фонд крупнее. СЧА рассчитывается как разность всех активов фонда, оцененных по рыночной стоимости, и всех обязательств фонда (расходы фонда на совершение операций, вознаграждения управляющей компании, депозитария и т.д.).
Стоимость чистых активов в расчете на одну акцию (пай) фонда принято называть стоимостью акции (пая). Более точно правила расчета стоимости чистых активов в зависимости от фонда и его структуры описаны в Приказах ФСФР. В общем виде все выглядит примерно так:
СЧА = Все активы фонда - Все обязательства фонда
Стоимость пая = СЧА фонда / Число паев в обращении
В открытых фондах стоимость пая рассчитывается ежедневно. Однако при покупке/продаже пая в большинстве случаев Вам придется заплатить надбавку и скидку тому, у кого этот пай покупаете. Цена покупки пая будет увеличена на размер надбавки (до 1,5% от стоимости пая). Цена продажи пая будет уменьшена на величину скидки (до 3% от стоимости пая). Надбавка и скидка используются для покрытия издержек на организацию процесса продаж и выкупов. Чтобы как-то поощрить крупных и долгосрочных инвесторов, управляющие компании часто не взимают надбавок при большой сумме внесения средств в фонд, а также не берут скидок, если срок владения паем составляет более года.
Рассмотрим пример. Пусть стоимость чистых активов фонда составляет 6 000 000 руб. При этом пусть управляющей компанией всего было выдано 10 000 паев. Тогда стоимость пая составит 6 000 000/10 000=600 руб. Если надбавка, например, равна 1%, то купить пай Вы сможете за 606 руб. Если скидка, например, равна 1%, то продать пай Вы сможете только за 594 руб.
