Личные финансы и инвестиции

Забавно, сегодня купил январский журнал “Идеи вашего дома” (это про домашние интерьеры), там в конце, в рубрике “Буква закона”, статья про инвестиции в ПИФы. Видимо, всем стало заманчиво тоже поучаствовать в тех прибылях, которые показывают фонды за прошлые годы.

В связи с этим очень часто возникает вопрос — а какой фонд, собственно, выбрать? Разумный вопрос, потому что выбирать приходится из более чем шести сотен (по данным Investfunds). И даже если отбросить закрытые фонды и фонды недвижимости (туда обычно не так просто попасть, и входной билет достаточно дорог — от 100 тысяч рублей до миллиона и больше), все равно остается слишком много вариантов. И доходность у них различается — от -1.62% за прошлый год, до 109.80%, что еще больше затрудняет выбор. Так куда же вложить свои деньги, чтобы они не пропали, а сохранились, а еще лучше — увеличились?..

Сразу должен предупредить, что этот пост будет более “болтологическим”, без конкретных примеров и цифр, потому что советовать какие-то определенные фонды — дело очень неблагодарное. Посоветуешь, а он возьми и сработай хуже, чем обычно. Поэтому буду просто рассказывать о том, что является для меня лично важным при выборе ПИФа. Вкратце я эту тему затронул в статье “Как я стал пайщиком“, но сейчас попробую изложить подробнее.

(Я не буду затрагивать здесь закрытые фонды, потому что, как уже написал выше, в них имеются определенные трудности со входом и выходом из фонда, и стоимость пая достаточно высока для меня.)

Во-первых, надо определиться, насколько вы готовы рисковать при вложении своих денег, потому что доходность обычно прямо пропорциональна рискованности вложений. Найти решение, при котором инвестиции принесут гарантированно высокий доход — невозможно. Поэтому приходится искать приемлемый баланс между риском и предполагаемой прибылью.

ПИФы в основной массе делятся на три категории — фонды акций, облигаций и смешанные. Самая высокая доходность — у ПИФов акций, самая низкая — у ПИФов облигаций. Смешанные находятся между ними. Но и рискованность, соответственно, выше всего у вложений в фонды акций, и наименьшая — в облигациях.

Кроме типа вложений, ПИФы делятся на открытые, закрытые и интервальные. Про закрытые, как я уже сказал, мы постараемся поговорить в следующий раз, а пока — чем отличаются открытые фонды от интервальных.

В открытых ПИФах купить и продать свои паи можно в любой рабочий день, и котировки паев обычно рассчитываются ежедневно. В интервальных же операции с паями можно провести только в определенные периоды — обычно один раз в квартал, в течение пары недель. Интервальные за счет этого могут себе позволить вкладывать деньги в более перспективные и менее ликвидные акции, которые, по их мнению, должны неплохо вырасти за этот период, но это, разумеется, является дополнительным риском. Что, впрочем, не мешает получать неплохие прибыли с такой стратегии при удачном выборе объектов инвестирования.

Поэтому при выборе фонда надо обращать внимание и на срок предполагаемых вложений. Если он небольшой (менее года), то желательно ориентироваться на открытый ПИФ, потому что выйти из него можно в любой рабочий день, в то время как в интервальном надо ждать открытия следующего интервала, что может занять до трех месяцев.

Кроме этого, надо еще учитывать, сколько вы готовы вложить денег. У разных фондов существуют разные суммы минимальных вложений, и они могут варьироваться в различных условиях — допустим, при первоначальном взносе это может быть одна сумма, при дополнительных — другая, обычно, меньше, чем при первом. Также может иметь значение выбор агента по приему заявок — например, у того же “Солид-Инвест” при первоначальной покупке паев в УК надо внести не менее 150 тысяч рублей, а через агента — достаточно одной тысячи (кроме Сбербанка, где требуется вложить не менее 10 тысяч рублей). Все эти данные можно узнать либо в УК выбранного ПИФа, либо у агента по приему заявок, либо поискать на сайте Investfunds.ru.

По всем этим параметрам фонды можно отобрать на странице “Поиск ПИФов“.

Исходя из этого, можно дать несколько примеров. Если хочется просто сохранить деньги, сберегая их по возможности от инфляции, то лучше выбрать ПИФ облигаций. Они растут очень медленно, еле-еле догоняя инфляцию, и идут практически наравне с банковскими депозитами. Но в отличие от депозита, тут можно вывести свои деньги в любой момент, не потеряв накопленные проценты, что зачастую происходит, если деньги из банка забрать раньше срока. Правда, при этом надо будет заплатить 13% налога, но при таких доходах это достаточно небольшая сумма.

Если же готовы рискнуть, чтобы получить хорошую прибыль, то лучший выбор — фонды акций или индексные. Именно они находятся в топах всевозможных рейтингов доходности. Но и риски там достаточно велики. При падениях рынка они, обычно, легко следуют за ним, заставляя часть особо впечатлительных пайщиков нервно вздрагивать и думать о том, как бы забрать свои денежки, пока еще есть чего забирать. Но вслед за падениями рано или поздно начинается новый взлет, и эти ПИФы вновь показывают, на что они способны.

Так же при выборе я смотрел на возраст управляющей компании — чем она старше, опытнее, тем больше к ней доверия. Но возраст и авторитет вовсе не гарантируют того, что фонды под ее управлением будут в лидерах. Зачастую можно увидеть обратную картину — “молодняк” уделывает “дедов” на поворотах. Частично это объясняется тем, что у “старых” компаний уже достаточно большие активы, которыми она управляет, и эффективно их вкладывать становится все сложнее по мере роста.

Ну и немаловажную роль играет прошлая доходность, показываемая фондом. Самый спорный критерий, но, тем не менее, все на него обращают внимание, потому что как бы ни была опытна УК, но если ее фонды стабильно показывают низкие результаты — я бы поостерегся доверять ей свои деньги. Так же вызывают подозрение молодые фонды, с низкими СЧА, которые внезапно прорываются на вершины рейтингов по доходности. К сожалению, есть ряд методов, которыми можно доходность у себя поднять до рекордных уровней. Конечно, такие случаи скорее исключение, но тем не менее, “осадок остался”.

Так что я стараюсь выбирать из достаточно зрелых фондов, которые из года в год стабильно показывают приемлемые для меня результаты.

Вот в результате всех этих рассуждений я и выбрал для себя “Солид-Инвест”, и сейчас собираюсь часть денег из него перевести в “Солид — Индекс ММВБ”. Не сочтите это за рекламу, я просто рассказываю про свое реальное положение дел. И не забудьте, что я, в отличие от мегаполисов, все-таки ограничен физически в выборе фондов — далеко не все представлены в моем городе. Живи я в другом городе, тем более — в столице, выбор мог бы стать и другим.

А про коэффициенты Шарпа, Альфа и Бета попробуем поговорить в следующий раз, и так пост получился слишком длинным.

Удачных инвестиций!

Создано : Воскресенье, Январь 14, 2007 at 22:56 опубликовано в Основы, ПИФы.